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復(fù)星國際與復(fù)星醫(yī)藥董事會(huì)宣布，控股子公司SISRAM MEDICAL LTD（以下簡(jiǎn)稱Sisram），已于9月5日就分拆并于香港聯(lián)交所主板上市刊發(fā)招股章程。
根據(jù)招股章程，Sisram擬發(fā)行1.1億股（假設(shè)超額配股權(quán)未獲行使），其中90%為國際發(fā)售，10%為香港發(fā)售，另有15%超額配股權(quán)。每股發(fā)行價(jià)8.88港元～12.35港元，預(yù)期將在9月19日上市，市值將約在39億港元到51億港元之間。
有業(yè)內(nèi)專家對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，國內(nèi)高端醫(yī)美器械品牌較少，復(fù)星醫(yī)藥當(dāng)初收購Alma Lasers（Sisram的主要資產(chǎn)）以及如今選擇拆分上市都是很正確的選擇。
預(yù)期9月19日上市
Sisram為復(fù)星醫(yī)藥在以色列的子公司，是“全球領(lǐng)先的能量源醫(yī)療美容器械供應(yīng)商”，其最主要的資產(chǎn)為旗下子公司Alma Lasers（飛頓）。飛頓的產(chǎn)品線包括產(chǎn)后修復(fù)、抗衰老、脫毛、皮膚治療、色素治療5大領(lǐng)域，于2013年被Sisram收購。根據(jù)Medical Insight的報(bào)告，Sisram目前已是國內(nèi)市場(chǎng)上最大的能量源醫(yī)療美容器械供應(yīng)商。
復(fù)星醫(yī)藥2016年7月15日披露，建議Sisram股份發(fā)售規(guī)模不少于經(jīng)擴(kuò)大總股本的25%，其中包括由Sisram發(fā)行的新股份及可能由現(xiàn)有股東出售的股份，建議上市后，Sisram繼續(xù)為復(fù)星醫(yī)藥附屬公司。
根據(jù)招股章程，Sisram預(yù)期將在9月19日上市。其全球發(fā)售的規(guī)模將為約9.768億港元至約13.585億港元（假設(shè)超額配股權(quán)未獲行使），及約11.233億港元至約15.623億港元（假設(shè)超額配股權(quán)獲悉數(shù)行使）；
發(fā)行后，Sisram的市值將為約39.07億港元至約49.86億港元（假設(shè)超額配股權(quán)未獲行使），及約40.537億港元至約51.9億港元（假設(shè)超額配股權(quán)獲悉數(shù)行使）。而復(fù)星醫(yī)藥將持有約51.05%的Sisram股份（假設(shè)為最低發(fā)售價(jià)及超額配股權(quán)獲悉數(shù)行使）。
Sisram2014年、2015年及2016年12月31日止年度，其總收益分別為1.013億美元、1.104億美元及1.182億美元，年內(nèi)溢利分別為670萬美元、860萬美元及850萬美元，其主要產(chǎn)品包括無創(chuàng)醫(yī)療美容、微創(chuàng)醫(yī)療美容、服務(wù)及其他。
截至2016年12月31日，中國分銷商為Sisram最大的客戶及分銷商，占2016年總收益20%以上。最近三年來自中國分銷商的收益占比為19.8%、23.4%及21.8%。
復(fù)星醫(yī)藥同時(shí)在公告中提醒：概不保證建議分拆及上市將會(huì)進(jìn)行。
高端醫(yī)美器械市場(chǎng)可期
實(shí)際上，此前復(fù)星醫(yī)藥就提出，計(jì)劃在2018年前完成Sisram獨(dú)立上市。
對(duì)于分拆Sisram上市，復(fù)星醫(yī)藥方面此前曾對(duì)媒體表示，主要目的是為“為旗下產(chǎn)業(yè)鏈完整且運(yùn)營良好的子公司提供資金保障；募集資金主要用于技術(shù)研究及新產(chǎn)品開發(fā)，市場(chǎng)擴(kuò)張及品牌推廣等?！?/FONT>
9月5日，第三方醫(yī)藥服務(wù)體系麥斯康萊創(chuàng)始人史立臣，向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，復(fù)星醫(yī)藥在高端醫(yī)美器械上做的很成功，幾年前收購飛頓就是非常正確的選擇，在港上市后其品牌曝光率增大，會(huì)對(duì)后期業(yè)務(wù)拓展有利。
同時(shí)目前國內(nèi)市場(chǎng)比較亂，國內(nèi)有實(shí)力生產(chǎn)高端醫(yī)美器械的公司很少，大部分產(chǎn)品來自進(jìn)口，因此，飛頓產(chǎn)品目前在國內(nèi)做起來也是相對(duì)容易。
史立臣同時(shí)表示，近幾年國內(nèi)醫(yī)美市場(chǎng)放量很快。國際美容整形外科協(xié)會(huì)發(fā)布報(bào)告稱，中國2015年平均每千人醫(yī)美療程約1.5次，遠(yuǎn)低于美國12次、韓國20次，潛力巨大。
2015年醫(yī)美產(chǎn)值突破5000億元后，預(yù)期中國醫(yī)美產(chǎn)值將以15.5%年復(fù)合增長，2018年將達(dá)到8000億元。Medical Insight報(bào)告稱，全球能量源醫(yī)療美容器械市場(chǎng)直銷收益將由2016年的約27億美元增至2021年的44億美元，年復(fù)合增長率10.4%。